【悪い円安】政策のミスマッチが招く円急落、130円は通過点か [田杉山脈★]

1: 田杉山脈 ★ 2022/04/20(水) 23:46:27.08 CAP_USER.net
[20日 ロイター] – ドル/円の上昇ペースが加速してきた。4月20日には129円台と20年ぶりの高値圏に達している。終わりのみえない円売りを警戒する声も日増しに強くなっており、130円を単なる通過点とみる向きも台頭しつつある。 今後の動きを展望する上で、はじめに米ドルの動きからみておこう。年初来、大幅な金利上昇を受けて、ドルは多くの通貨に対して上昇している。米国でもインフレ傾向が強まっており、米連邦準備理事会(FRB)による利上げも加速する見通しだ。4月19日時点の国債利回りをみると、米国では2年物、10年物が年初に比べ、それぞれ186bps、143bpsも上昇しており、いずれも主要10通貨(注:1)の中で最大だ。 もっとも、対円で12%にもおよぶ年初来のドルの上昇率は、円を除く通貨に対しては平均して約2.4%にとどまっており、大幅な金利上昇の割に、ドル高の程度は限定的だ。先物市場における非商業部門のドルの持ち高をみても、買い越し額(ネット)は、1月4日をピークに縮小傾向をたどっている。 過去最大規模に迫る経常赤字が示唆する通り、ドルは既にかなり割高な水準に位置している。さらに、ニューヨーク連銀によるオーバーナイトリバースレポの取引状況をみても直近でドルは約1.7兆ドルもの余剰となっている。 以上を踏まえると、米国の金融政策によるイメージとは裏腹に、金利上昇に対するドル高の感応度はそれほど高くない。今後ともドル高の程度は控え目な程度にとどまるだろう。 このため、ドル/円上昇の主たる推進役は円安であり、今後のカギを握るのはその持続性となりそうだ。円安の主な背景は、インフレ期待の上昇に伴う実質金利の低下と日銀の金融緩和スタンスだ。 現在、日本にもインフレの波が押し寄せており、3月の企業物価指数は前年比プラス9.5%と42年ぶりの伸びを記録。2月の生鮮食品を除いた消費者物価指数(コアCPI)も前年比プラス0.6%まで上昇している。川下でのインフレは控え目だが、それでも携帯電話通信料の引き下げによる物価への押し下げ効果がはく落する4月以降、一気に2%程度への上昇が見込まれている。 これを受け、日本の10年物ブレークイーブン・インフレ率は0.9%台と7年ぶりの水準まで上昇(実質金利は低下)。実質金利と高い相関を保つ円相場への強力な下押し圧力になっていると考えられる。こうした中、日本でも長期金利に自然と上昇圧力が加わっているが、日銀の指し値オペによる金利上昇の封じ込めが、市場の円安期待を強めている。 これは市場からみると、明らかに政策のミスマッチと映るためだ。このようなすきを突いて、相場の限界を探るのは自然な市場参加者の心理であり、相場の特性でもある。インフレ高進と金利上昇の封じ込めが併存する限り、円安の流れはそう簡単に収束しそうになく、130円の上抜けは時間の問題となってきた。 https://jp.reuters.com/a…icle/column-minori-uchida-idJPKCN2MC062

61: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 05:28:18.84 +xgEnr6J.net
>>1 >円安の主な背景は、インフレ期待の上昇に伴う実質金利の低下と日銀の金融緩和スタンスだ ミセスワタナベ、だろ?円安の原因は

18: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 00:40:53.41 lfdfqhvA.net
日本の政治家も経団連も経済学者も悪い円安認めないのに 実際はだんだん悪くなっているこの状況なんなの? 変だよジャパニーズピーポー

24: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 01:19:29.72 ariFxrzI.net
1ドル150円は行きそう

25: ブサヨ 2022/04/21(木) 01:29:42.66 +/E2jxoC.net
忘れちゃいけないCO2排出枠w どこの国も売ってくれない…wwww

28: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 01:44:03.50 fXbQvS5J.net
まだまだ円高だよね 円安って高い時に比べたらの話だし

57: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 04:10:41.76 neFfDq2M.net
ケインズがマネタリストに批判されるのは政策が結局は市場原理によって無効化されるからなんだよ これが頭の悪い東大法学部には理解できない なぜかって言うと、人間の心理的な行動によって無効化されるから アメリカでは行動経済学が主流で人間の心理パターンを経済学に応用している とてもじゃないが法学部に扱いきれる分野ではない 恥を知れ!

62: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 05:59:11 aygTR2J1.net
20年の付けが回ってきたな もっと円安になる

66: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 06:10:26 AlVGuDab.net
こんだけドルが上がっちゃうとアメリカの対日貿易赤字がすごいことになるんじゃないかな

69: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 06:42:24.65 +vPfliw5.net
来年くらいに ラーメン二郎千円 牛丼並800円とか水道光熱費5万とかで現実を実感する

73: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 06:50:58.37 Lc7sw6qv.net
>>69 水道光熱費5万って そもそも使用量が多すぎ どんだけ使ってんだよw

77: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 07:12:26.11 MkFSnrGG.net
でも、これでようやく日本の国内に工場を作るとか、 一次産業でも新規参入がおきたりするようになる。 ITみたいな高収益産業が育たなかったというのが根本的な問題だけど ハードウェア大好きな日本人にとってはいい展開だろう

107: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 08:51:36.54 LngywNUO.net
与野党攻防で、俺の円周率論文でもあったけど 西日本は原発稼働、東日本は原発無しとか 半分に割って処理とか、すでに日本は分割統治されてるしな 経済もそのうち割れ出すんじゃないだろうか 野党の言い分は高速処理だが急ぎすぎかもしれんね 半分にわってとか高速処理でつかう

133: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 10:37:26.94 IFYWRpyL.net
ルーブルに負けてるのかw やっぱ資源国の方が強いのか これで台風に地震、大災害が来たらハイチみたいに最貧国になるなw

145: 名刺は切らしておりまして 2022/04/21(木) 11:26:54.10 LngywNUO.net
なんにせよ株価だわ、くたびれるばっかで上がりやせん

引用元: http://anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1650465987/