【金融】世界金融市場が「崩壊の危機」に直面…資金の安全な避難場を破壊した日銀の「罪」

1: 海江田三郎 ★ 2016/02/14(日) 09:42:43.48 CAP_USER.net
http://toyokeizai.net/a…icles/-/104866 静かな暴落の恐怖。恐怖感がないのか最も怖い。乱高下というよりスーと落ちていく。まさに遊園地のフリーフォールのよう。 崖から落ちるときはこんな感覚を味わうのだろうか。しかし、この下落の理由は何か。理由がない下落だから怖いという面はあるが、 深層、真相はどこにある? 一つはっきり言えるのは、日銀が最後に崖から突き落とした犯人だということだ。マイナス金利が最後の一押しとなり、 世界金融市場はフリーフォールとなった。 2015年8月の下落と2016年初からの下落、この時の要因は原油だった。原油…の下落でシェールガスも暴落、 関連企業のジャンク債が暴落し、ジャンク債市場全体に暴落が波及し、レバレッジを効かせてハイリスクの投資をしていたファンドが破綻、 機関投資家も大きな損失を出し、株式市場にも連鎖した。 暴落の主因は原油から銀行セクターに チャイナショックと言われたが、厳密に言うと間違いで、上海株式市場がどうなろうと関係なかった。原油、資源の問題だった。 ただ、中国実体経済は大きな構造転換期にあり、重厚長大産業による大量生産や大規模投資という部分が行き詰まっていたのは事実。 それまで、消費が増え続けていく中国というストーリーで投機を集めていた原油が暴落し、資源も暴落したので、両者は関係していた。 しかし、1月末からの暴落要因は原油ではない。2月11日に原油は再び1バレル26ドル台を付けたが、もはや原油の側も暴落の 連鎖を受ける側になった。1月初めからの下落は、原油1バレル20ドル台の定着が引き金となって世界の金融市場全体を暴落させたが、 この流れが一時止まり、30ドル台を回復し、一息ついたかと思われた後の暴落再開だった。 下げは加速し、そのとどめを刺したのが日銀のマイナス金利だった。 現在、原油から銀行セクターに暴落の主因は移った。欧州の銀行株はセクターの指数が年初来30%近く下げている。 ドイツ銀行が債券の返済ができなくなるといううわさが駆け巡り、ソシエテジェネラルの決算は予想をはるかに超える利益の減少となり、 欧州の銀行はほぼすべて売り込まれた。ドイツ銀行もソシエテジェネラルも訴訟費用が大きな要因だが、 最後のとどめは、マイナス金利によるベースの収益の減少だ。 銀行セクターの行き詰まりは多くの要素が絡み合っているが、元をたどればリーマンショックに行き着く。 リーマンショックで完全に崩壊した世界金融バブルが、銀行セクターを肥大化させ、反動による収縮が現在も続いており 、いよいよごまかしきれなくなってきたのが現在の姿だ。 リーマンショック後、世界の金融当局、とりわけ英国、そして米国は、銀行や金融機関への規制を強化してきた。 リスクを取らせない方向へ舵を切った。英国では明示的に報酬が過大であることを非難した。その結果、金融機関、 銀行は人材も流出し、収益機会も減少していった。もちろん市場が暴落したのだから、それによるダメージも大きく、 また上昇が望めないことから、彼らは別の収益確保に走った。それが国債への投資である。 量的緩和と称する大量の国債購入 リーマンショックに対応して、米国も欧州も中央銀行は、量的緩和と称する大量の国債購入政策を実施した。 ECB(欧州中央銀行)は量的緩和という言葉をずっと避けていたが、実質的には、ギリシャ国債を始め、リスクの相対的に高い 国債の大量購入を行った。一方で、世界中の政府は財政出動を行った。この結果、投資対象となる国債は市場にあふれていた。 その国債を金融機関や投資家は買い入れ、中央銀行に売りつけることにより、利ザヤを…ようになった。 地味な銀行は、利回りだけで満足したかったが、中央銀行の買い入れ額も中央銀行の買い入れに便乗する投機家の買いも 激しかったために、利回りが低下しすぎて、リスクの相対的に高いはずのギリシャなど、本来格付けが低いはずの国々の国債を買った。 そして、これらの国債のリスクが市場で意識されると、銀行破綻の危機になるから、欧州の中央銀行とEUおよびIMFは これらの国債を買い入れ、資本注入をし、欧州の銀行システムを維持してきた。 財政金融を総動員すること、世論も学者も強烈に要求した。1930年代の大恐慌を引き合いに出し、 すべてのことを犠牲にしても財政出動するべきだと主張した。大恐慌は、1920年末の株価暴落に対応した金融緩和を1930年代前半に

50: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:26:16.80 0mv3/xQp.net
>>1 長いよw 読むのに疲れたw 要約は 株式は、もう元の高値には戻らないってことねw 今年の日経25000円を予想したヤツ出てこいw

245: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 18:56:02.73 caeELc5H.net
>>1 国家や中央銀行よりも 投資家や投資銀行の方が大きく強くなってしまったからな 金融恐竜の時代が終わるのも思ったより早かったが終わる時の悲劇はまた始まったいない・・・

336: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 20:37:46.15 O3YET0Yr.net
>>1 言ってることと結論の整合性がむちゃくちゃだが、 ただ頭が悪いか、アベチャンが嫌いなんだろうな。

4: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 09:42:58.60 Y+NIyCzN.net
なんも言えねえニタ゛ 2だ。

5: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 09:44:09.41 KWbaVMQ7.net
要約たのむ

6: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 09:44:55.36 yp8RKOHd.net
ナゲェヨたんす預金しとけやw

11: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 09:46:55.83 ZE7whknt.net
なんで円が安全だから買われるという理屈が成立するのかいまいちわからない

85: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:19:12.73 qjgt0rLA.net
>>11 世界最大の債権国 国民が概ねまとも、お上の命令を聞く 税金を上げる余地がまだまだある

22: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 09:58:59.32 zVmxrB5H.net
● 著者は 小幡 績 :慶應義塾大学准教授 でした。 はい、解散〜〜〜〜。 ●

30: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:04:36.47 pL4+lG2H.net
円が安全なら、この際日銀は持ってる国債燃やしちゃえよ。 そしたら、国民の借金も半分になりラッキーじゃん

34: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:07:26.11 UWiVv+7N.net
黒:ガイジ 白:神

35: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:08:04.33 yp8RKOHd.net
日本経済も崩壊してんのになお互い様だろw

37: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:08:14.77 SGweFzRS.net
>>著者は 小幡 績 :慶應義塾大学准教授 でした。 高橋洋一大先生(笑)に雑魚呼ばわりされた小幡先生(笑)でしたか

41: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:13:32.80 Uvz2anfr.net
>>37 大先生? ルパン?

38: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:08:18.58 Sljtr77i.net
円高だな。黒田砲発射用意。円高になればなるほどお札が刷れる日本。 借金なくなるまでどんどん刷ろう

47: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:23:56.57 fRk06JI8.net
サムネのちっちゃい画像 ドラクエで戦闘に突入するときみたい

53: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:29:29.75 fS+Hbvqu.net
選挙までは買い支えると思うけどね その後はほんとのフリーフォールでしょ 政府が変わっても出口なんて誰も実行できないし 最低投票率のツケは高くついたね

54: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:31:04.33 w9PgcPqu.net
今がチャンス。 日本の国債を買ってくれるんだから、 国債をどんどん発行して、借金をチャラにしろよ。

60: 鳳凰院修羅 2016/02/14(日) 10:42:54.97 2xtCzAkG.net
結局、記事書いてる人もよくわかってないよね(´・ω・‘)

62: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:47:26.55 ldDwSxsl.net
日商の三村も経済界は追加緩和はいらない と言っている中での マイナス金利導入で 結果的には失敗なんだからな 批判されても仕方がない

70: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 10:58:23.32 m5A//S17.net
つまり日本は一人だけ被害の矢面に立ってろ って言いたいんでしょ? ご免だよ

78: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:09:14.97 4B+c7JeA.net
小幡 績 :慶應義塾大学准教授 株主総会やメディアでも積極的に発言する行動派経済学者。 専門は行動ファイナンスとコーポレートガバナンス。 1992年東京大学経済学部首席卒業、大蔵省(現財務省)入省、1999年退職。 ここまで詳細に解説できた人いないね 偉いわ なぜ原油安が株安になるのか不思議だったから

79: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:10:35.59 r3aRhATP.net
原発と日銀、年金、ゆうちょ、かんぽをメルトダウンさせたな

90: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:27:46.67 sv/eTE1W.net
月刊ムーかと思ったら違った

92: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:30:13.81 yPF1I4Eh.net
後退真っ最中のくせに責任押し付けてくる欧米がね 日本人は欧米がそう言ってるって言われればすぐ騙される

93: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:30:25.60 ZbTcXyBT.net
なんだ東洋経済か

104: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:38:06.30 ZZE+CI2P.net
急激な円安は困るが円高は日本にメリットないだろ 日銀は円を刷ってでも円安へ誘導すべき

117: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:52:59.70 8iJPnC3H.net
安全な避難場所が無いなら何で円高になってんだよw

119: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 11:54:53.15 /KZLN7JR.net
資金の行き場がなくなった、って、金利下がったんだから素直に株買えばいいのに、何疑心暗鬼になってんだよ。金地金だって下がる時は下がるぞ。

131: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 12:09:26.71 jo05PHE1.net
年金、保険の巨額の資金はどこに逃げるんだろうな ゴールドかな?

137: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 12:21:17.30 cs5wODK3.net
この小幡はたしか報道ステーションにも出演して長々と日銀への私怨を吐いてたよ 言ってる事はこれと同じ日銀が悪いという主旨

144: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 12:31:28.79 XwhCcuXN.net
日銀が悪い、安倍総理が悪い、日本が悪い、・・・・・ いっつも、左翼の言い分は、同じです。 くっだらねーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー!

145: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 12:32:53.65 ldDwSxsl.net
この文章を読んで日本だけが悪いと書いてあると理解する奴は国語力が低いんだろうな 小幡は日本が主犯だとも書いていない

160: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 13:09:59.45 OUEPSdsk.net
>資金の安全な避難場を破壊した日銀の「罪」 日本は世界の一時荷持預かり所してるわけじゃねーし 意味不明だぜ

162: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 13:18:56.14 O7iIq/3f.net
また、小幡績か。 東洋経済の記事はもともとだめだが。

165: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 13:21:42.15 jo05PHE1.net
債権利回り全般の低下で逆鞘に陥る年金・保険 逆鞘とリスクテイクに走ったツケでポツポツ破綻するところが出てくる これを見た家計の将来不安が勃発 さらなるデフレへ というシナリオなんだがどうかな?

169: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 13:30:58.43 wgbr5HvC.net
市場経済が悪化するのはいつから? 退職しようと思ってるんだが辞めた方が良いのか

173: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 13:47:42.07 6QKpXzuE.net
資金の安全な避難場 = 円じゃないの? で、円高になったということは避難場が立派に機能してるということですねw

183: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 14:44:25.09 fv+Q08Yr.net
?

197: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 15:40:56.51 eXUJ1nxZ.net
今までの銀行経営は楽な仕事でござんしたね これからは頭を使って利益を出してくださいな

219: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 17:01:28.69 1CUPUTcw.net
所詮、世界公認のばくちだよ ウォール街のばくち競争、理屈どおりには動かない。 フアンドはこの機を逃さず、円買いで株は売ってくる。 儲かればよい、学者が論じても無駄。 今日の朝のフジ報道2001はコメンテーターに予備校講師だぞ(笑) そんなところでちょうど良い。

234: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 18:10:04.68 bOa4U+vO.net
早くシカゴプラン(政府紙幣発行・銀行の法定準備率100%)を実行に移せ

241: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 18:41:15.79 OUEPSdsk.net
小幡くんの予想はいつも間違っているのに、なんで責任を取らないの? 小幡最悪じゃん

242: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 18:46:37.55 U4P9t9eD.net
東洋経済の嫌がらせ記事か。

251: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 19:07:35.69 Jpfagrin.net
そもそも今のアメリカ経済の状況ではドル安がいいのでは。 その点では黒田総裁はアメリカにエールを送った

252: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 19:09:47.36 cNMHm+6Z.net
円は「安全通貨」じゃねえよ。 ただ、欧米経済の見通しが不透明になった場合に、メイン通貨の米ドルとユーロのほかに日本円を増やすことで、リスクヘッジできるからだろ。 通貨のポートフォリオのバランス整備といったところ。

262: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 19:20:00.44 5BFxaJbF.net
信用を何十階も積み上げて水ぶくれした支那がプチュンと割れ出す ↓ 投機対象にしていた資源の購入を実需ベースに縮小 ↓ 資源を掘り出すだけの簡単なお仕事でバブっていた途上国が火の車 ↓ 旧植民地の資源利権に投資しまくっていたヨーロッパ資本の金融機関がパンク寸前 ← いまここ 日本はあんまし関係ないでそ

273: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 19:32:27.38 n19PlGgc.net
「日本、お前が一人で支えろ。逃げるなよ。」

288: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 19:46:47.27 OxZ8pAna.net
外国人投資家の恨み言を代弁する東洋経済w 鬼畜だなw

316: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 20:10:08.03 WYhTJKTB.net
困っているのは投機筋? マネーゲームをやめればいいだろwwww

337: 名刺は切らしておりまして 2016/02/14(日) 20:39:53.95 KTdgD852.net
競馬の「予想屋」がレース後に「解説者」に早変わりする程度の内容

引用元: http://bizplus.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1455410563/