【金融】日銀のマイナス金利政策が窮地に

1: 海江田三郎 ★ 2016/07/06(水) 08:49:03.15 CAP_USER.net
http://jp.wsj.com/a…icles/SB11687939370047813834804582169931683369296 想定外の事態が最大の被害を及ぼすとは、まさにこのことだ。 かつて無風だった日本国債市場で利回りが大幅なマイナスに沈み、値動きも非常に不安定になっている。 これらはいずれも、無リスクとみなされ動きが鈍いはずの市場での出来事だ。 日本の国債利回りは今月初め、満期が20年近くのものまでマイナスに転落した。つまり、現在は日本国債の約87%がマイナス利回りということになる。 こうした副作用は、日本銀行が2%の物価上昇率達成を目指して大規模な金融緩和策を導入した時点で念頭にあったものではない。 日銀の緩和策は、資産買い入れをどんどん増やしていく(現在は年間約80兆円)という形で行われ、最近ではマイナス金利も導入した。 資産買い入れの狙いは、国債利回りを押し下げることで、株式や海外証券、社債といったより高いリターン(投資収益)が 見込める資産への投資を促すことにあった。ところが、日本国債は利回りが急低下し、トータルリターン(インカム…ンと キャピタル…ンの合計)ベースでの…が上昇していることから、世界中の投資商品の中でトップクラスの上昇率を記録している。 年初来の騰落率はプラス8.06%で、海外投資家が持ち高を膨らませていることが背景にある。 日本銀行は他の主要中銀と異なり、ほぼどんな…でも資産を買い入れる。買い入れ対象は国債が中心だ。 日本国債は利回りがマイナス化した世界中の国債の約3分の2を占める。例えば、欧州中央銀行(ECB)はABS(資産担保証券) やカバード債なども買い入れることができる。また、最低名目金利を定め、利回りがこれを下回る債券は購入対象外としている。…に上限があるということだ。 機能不全に陥った日本国債市場を詳しく見てみると、日銀の政策の限界が垣間見える。利回り低下が大幅に進んだことを受け、 日銀は先週、長期国債の買い入れを減額する一方、中期国債の買い入れを増額すると発表した。全体の買い入れ目標額は据え置く。 買い入れを増額しても利回りをさらに押し下げるだけだろう。買い入れ減額は短・中期的には有益であっても、 日銀としては他の国内証券を探さなければならないことになる。だが、欧州や米国と違い、ABSと社債は市場規模が比較的小さいため、いずれも選択肢として考えにくい。 日銀は現在、日本国債の約30%を保有している。国債市場の流動性は逼迫(ひっぱく)しており、さらなる悪化が見込まれる。 国債買い入れが限界に近づく一方、2%の物価上昇率目標は達成がまだ視野に入っていないことから、 日銀は買い入れ対象資産の利回りに下限を設定する可能性がある。そうなれば、日銀が国債をいつでも買ってくれるという 前提が崩れることになる。元日銀副総裁が代表を務めるシンクタンクのリポートによると、日銀が資産買い入れ規模 を年間45兆円に減額すれば、2019年1月まで買い入れを続けることができる。 いまの段階では日銀にとって、現行の緩和策の延長や微調整ではなく柔軟かつ自己制御的な戦略を検討した方が役に立つかもしれない。

141: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 16:14:39.77 H+qNHt8L.net
>>1 日銀は、安倍に裏切られたんだよ。 孤軍奮闘する姿がかわいそう。 結局、財務官僚にかき回されて、消費税増税延期が精いっぱい。 財政出動をして、国土強靭化するんだろ、どこへ行ったんだよ?

4: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 08:52:11.83 JHABOWyc.net
まるで詐欺の様な話だな

5: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 08:53:07.55 +gZEdlhz.net
マイナス金利、償還期限なしの国債をもう1000兆円発行して インフラ整備をどんどんやれ。

14: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:03:18.41 5FCySlpg.net
誰かさん達が失敗を認めないからなぁ

18: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:09:37.78 /1bnQFzv.net
これのどこが窮地か全く分からんのだが。もっとやればいいのにな。金融機関が困るだけ

20: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:10:59.52 9jRgi/jp.net
目標物価上昇率に達してないのに減らす訳がない。市中から国債が 無くなるまで買い続けるだろう。まあ、それで市中に国債無くなって 何か問題なんですか?って質問して答えれる奴そういないが。

25: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:16:34.62 x5tEj6ao.net
国債増発すれば済む話だろ

29: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:19:09.92 sIAVF/wx.net
WSJ、WSJ、WSJ ニカ? 誰が窮地ニカ?

43: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:31:26.68 FfLXuszu.net
確かに 格付け会社が窮地だなw

52: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 09:42:30.14 jaBX8fJz.net
総裁も 副総裁の 面々も 893顔だし アタマ悪そう

76: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 10:14:46.71 nvk8g7fI.net
黒田使えねえ

81: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 10:24:54.25 UhwjsgvK.net
$￥100円台ww

95: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 11:39:56.50 xwmRGh1w.net
官僚が悪いわ こんだけ重税かけりゃ衰退する

105: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 13:42:32.32 Gxyyccxg.net
危機のドル高がなくなると米国債が危なくならないか

159: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 16:44:05.37 MKLAcOQq.net
マイナス金利拡大すると、急上昇したドル調達コストが更に上昇するんで 円高が進行するよ

164: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 16:53:02.56 UbUioJyR.net
躊躇なくめちゃくちゃにしてくれww

166: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 16:56:53.82 UbUioJyR.net
エリートの辞書にはミスとか負けとか失敗の項目はあっても、 ミスや負けや失敗を認めるという項目は無いんや。 黒ちゃんに残された道は前進だけですわw ここまで来たら躊躇なく突撃突進して逝こう!w(*´ω`*)

179: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 17:12:43.87 UbUioJyR.net
そもそも、2%の増税に耐えられないような経済が 2%の安定的なインフレに耐えられるのか?ww

218: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 18:23:27.74 PWS+2jcG.net
何度も何度も何度でも言ってやる。 政府紙幣でベーシックインカム。 これ以外に資本主義を続ける方法は一切ない。 消費者に返済する必要のないカネをどーんとばら撒け。

222: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 18:29:23.24 WdUnV6b4.net
>>218 あの〜その〜 御免よ、政府紙幣ってなに?

223: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 18:30:59.86 dvn36YNQ.net
>>222 硬貨は日銀券じゃないだろ?

239: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 18:57:21.92 /KemO0nX.net
早い話が、支那が崩壊すれば、世界中が生き返る 現在の株安デフレは 需要不足=精算過剰=支那の安物が日本に流入

249: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 19:24:57.47 WdUnV6b4.net
酒買ってきた しかし不透明だな 俺に先見の明があればな〜 大儲けw

252: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 19:32:36.05 RSYtSEe8.net
黒田全くやる気なし。まもなく首か?ww

255: 名刺は切らしておりまして 2016/07/06(水) 19:42:01.51 7eozjvyS.net
銀行さん マイナスじゃなくて金利年0.1%払うから 一億円貸してよ

引用元: http://bizplus.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1467762543/